Индия владела монополией на поставки алмазов на мировой рынок вплоть до обнаружения алмазов в начале XVIII в. в Бразилии. Их нашли (хотя сразу и не определили) на золотых приисках в Техуко, ныне Диамантина, в шт. Минас-Жерайс, приблизительно в 560 км к северу от Рио-де-Жанейро. Находка, естественно, вызвала большой интерес. Алмазы встречались в таком изобилии, что спустя лишь несколько лет после их обнаружения, в 1727 г., произошло катастрофическое падение их стоимости. Для того чтобы удержать цены на достаточно высоком уровне, голландские купцы, которые в основном контролировали поставки из Индии, стали утверждать, что алмазы найдены вовсе не в Бразилии, а являются низкокачественными камнями, привезенными в Бразилию из Гоа.

Вскоре алмазы стали ввозить в Гоа из Бразилии, а затем экспортировать в Европу как индийские камни. Впоследствии алмазы были обнаружены в других районах штата Минас-Жерайс и в нескольких других штатах Бразилии. Однако далее скрывать правду стало невозможным; кроме того, в связи с возросшим потоком алмазов их цена катастрофически падала. Для того чтобы приостановить падение цен, португальское правительство ввело высокие пошлины на экспорт алмазов и обременительные условия аренды алмазоносных участков, в результате чего работы на приисках приостановились. Добыча алмазов была объявлена монополией короны; положение изменилось лишь в 1822 г., когда Бразилия стала независимым государством и была разрешена частная разработка при доступных ценах на землю. Развитие этой отрасли промышленности в значительной степени стимулировалось обнаружением в 1844 г. необычайно богатых алмазоносных площадей в шт. Баия, особенно в районе гор Шапада-Диамантина на юге штата. Именно здесь впервые нашли карбонадо, или черный алмаз, который до сих пор добывается в этом районе, простирающемся и в северную часть шт. Минас-Жерайс. Карбонадо не находили южнее Грао-Могола, который лежит приблизительно в 80 км к северу от Минас-Новас. Алмазы выбираются из концентрата вручную, что требует значительного мастерства.

Спустя несколько лет поток алмазов из Бразилии постепенно сократился, однако эта страна на протяжении полутора столетий, оставалась главным мировым поставщиком, пока ее славу не затмили знаменитые алмазоносные площади Южной Африки.

Наиболее важные алмазодобывающие районы Бразилии расположены в шт. Минас-Жерайс, Баия и Мату-Гросу; в меньших количествах алмазы обнаружены в шести других штатах — Гояс, Сан-Паулу, Парана, Пиауи, Мараньян и Амазонас.

В шт. Минас-Жерайс распространены месторождения двух типов: месторождения плато, или высотные, и месторождения речных долин, или долинные, причем последние являются продуктом переработки и переотложения материала месторождений первого типа. Высотные месторождения приурочены главным образом к водоразделам и располагаются на высоте 1200—1500 м над уровнем моря; в частности, они известны в хребте Серра-ду-Эспинъясу, который простирается в меридиональном направлении. Алмазы встречаются в двух различных типах пород: в породах итаколумитовой серии, представленных докембрийскими кварцитами, песчаниками, конгломератами и филлитами с дайками и силлами итаколумитов, и в породах серии Лаврас, представленных конгломератами, филлитами и песчаниками, несогласно залегающими на других образованиях и относящихся по возрасту к позднему докембрию или раннему кембрию. Эти серии прорваны дайками, содержащими мягкую измененную породу, которая ранее описывалась как «алмазный матрикс». Однако в действительности ни в Бразилии, ни в соседних алмазоносных провинциях Южной Америки алмазы в первичном залегании пока еще не находили, хотя некоторые исследователи полагают, что на обширных неизученных пространствах центральной части шт. Баия или в районе реки Рио-Вериссиму в шт. Гояс должны существовать, по всей видимости, алмазоносные вулканические трубки. Вместе с алмазами встречаются кварц, гематит и магнетит, а также небольшие количества монацита, турмалина, кианита, ксенотима, циркона и рутила.

Главная масса алмазов добывалась из обломочных отложений (grupiaras — групиарас) и из отложений речных долин (cascalho — каскалкхо), в которых драгоценные камни ассоциируются с кварцем с небольшим количеством золота. В некоторых участках применялись драги, но в основном разработка алмазоносных песков ведется местными жителями весьма примитивными способами. В целом бразильские алмазы, несмотря на относительно небольшие размеры, являются первосортными камнями. Было найдено шесть больших камней: «Звезда юга», «Английский алмаз Дрездена», «Звезда Египта», «Звезда Минаса», «Минас-Жерайс» и «Президент Варгас». Сообщалось также о находках двух еще более крупных камней — одного весом около 161,5 карата на реке Абаэге в шт. Минас-Жерайс и другого весом 600 каратов (впоследствии расколотого) на реке Рио-Вериссиму в шт. Гояс. Огромная масса карбонадо весом 3148 метрических каратов, превосходящая по весу алмаз «Куллинан», была найдена в Ленсойс, в районе гор Шапада-Диамантина, шт. Баия. Полагают, что ее стоимость составляла 17 380 долларов (3621 фунт стерлингов по номиналу). Известны также массы весом 700—800 каратов, но обычно вес масс карбонадо равен примерно 6 каратам.